上海醫(yī)藥2023年半年報：營收向上、凈利向下 上藥康希諾大額資產(chǎn)減值拖累業(yè)績

8月29日晚間，上海醫(yī)藥（601607）(601607.SH，股價19.29元，市值714.37億元)披露2023年半年度報告，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入1325.92億元，同比增長18.7%；實現(xiàn)歸母凈利潤26.1億元，同比減少29.38%；實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤21.99億元，同比減少17.96%。

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至于為何會出現(xiàn)營收、凈利同比一增一減的現(xiàn)象，上海醫(yī)藥在公告中解釋稱，主要系上年同期子公司青春寶搬遷收益以及本期參股公司上藥康希諾計提資產(chǎn)減值準備等一次性特殊損益的影響，剔除上述一次性特殊損益影響后的歸母凈利潤為30.76億元，同比增長9.34%。剔除上藥康希諾影響后的歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為26.66億元，與上年同期基本持平。

三費同比均有所增長

財報顯示，上海醫(yī)藥主營業(yè)務覆蓋醫(yī)藥工業(yè)和醫(yī)藥商業(yè)。上半年，公司醫(yī)藥工業(yè)實現(xiàn)收入146.99億元，同比增長12.64%；醫(yī)藥商業(yè)實現(xiàn)收入1178.93億元，同比增長19.50%。盡管在營收上醫(yī)藥商業(yè)占據(jù)絕對大頭，但工業(yè)業(yè)務的毛利率要遠高于商業(yè)業(yè)務，上半年工業(yè)業(yè)務貢獻利潤13.28億元，商業(yè)業(yè)務貢獻利潤17.70億元。

三費方面，報告期內(nèi)上海醫(yī)藥的銷售費用、管理費用及財務費用分別為77.33億元、27.63億元和7.73億元，分別同比增長13.81%、19%和19.16%。具體來看，銷售費用的增長，主要系報告期內(nèi)市場推廣及廣告成本由上年同期的33.32億元增長至38.21億元，職工薪酬及相關福利由19.33億元增長至21.68億元。截至報告期末，上海醫(yī)藥從業(yè)人員47811人，其中，研發(fā)人員1540人。

財報還顯示，報告期內(nèi)，上海醫(yī)藥研發(fā)投入12.18億元，同比增長25.91%。其中研發(fā)費用10.26億元，同比增長26.76%。截至報告期末，公司新藥管線共64項，其中已有3項提交pre NDA或上市申請。創(chuàng)新藥板塊銷售同比增幅約24%，成功引入14個進口總代品種；進口疫苗總代業(yè)務逐漸回升，同比增長15.7%。

其中，公司新藥研發(fā)主要進展如下：I001片(即SPH3127；化學藥品1類)是新一代口服非肽類小分子腎素抑制劑，高血壓適應癥的NDA上市申請已于6月獲受理；X842是公司引進的1.1類新一代鉀離子競爭性酸阻斷劑(P-CAB)口服新藥，反流性食管炎適應癥的NDA上市申請已于2月獲受理；B019注射液是靶向CD19和CD22的嵌合抗原受體自體T細胞注射液，由上藥生物治療自主研發(fā)，用于治療復發(fā)或難治性B淋巴細胞腫瘤，臨床試驗申請已于8月獲國家藥監(jiān)局受理；公司引進的2類新藥蘭索拉唑碳酸氫鈉膠囊(信維寧)已于今年5月正式商業(yè)化，主要針對胃酸疾病。

中藥業(yè)務方面，上海醫(yī)藥披露稱，2023年上半年中藥板塊實現(xiàn)工業(yè)收入51.20億元，同比增長21.64%，其中重點培育中藥大品種科技因子增長較快。對上藥康希諾大幅計提資產(chǎn)減值準備

今年4月，上海醫(yī)藥與康希諾合資成立的上藥康希諾被曝因外部市場環(huán)境變化(主要系新冠疫苗需求量降低)而停產(chǎn)。也曾在今年6月報道上海醫(yī)藥股東大會時提到，公司副總裁兼財務總監(jiān)沈波表示，隨著防疫形勢的好轉(zhuǎn)，新冠疫苗在市場銷售的數(shù)字確實不是特別亮眼。因此，公司在戰(zhàn)略上根據(jù)當前形勢及時調(diào)整策略，采用了低成本的運營方式。

“對于(上藥康希諾)下一步的發(fā)展，我們跟康希諾也在積極地協(xié)商。”沈波表示。

不過在半年報中，上海醫(yī)藥已對上藥康希諾大幅計提了資產(chǎn)減值準備。公司稱，報告期內(nèi)扣非后歸母凈利潤為21.99億元，剔除上藥康希諾影響后的扣非后歸母凈利潤為26.66億元，以此計算，上藥康希諾計提資產(chǎn)減值準備對凈利潤造成的影響約為4.67億元。

其中，依據(jù)半年報長期股權(quán)投資一欄所披露的數(shù)據(jù)，2022年末，上海醫(yī)藥對上藥康希諾的長期股權(quán)投資凈值為4.99億元，按權(quán)益法調(diào)整的當期凈損益為4.31億元，因此到了報告期末，上海醫(yī)藥對上藥康希諾的長期股權(quán)投資賬面價值僅余6817.98萬元。

此外，其他應收款部分，截至今年6月30日，上海醫(yī)藥對上藥康希諾的其他應收款賬面余額為3585.48萬元，全額計提了壞賬準備。

從半年報所透露的各項數(shù)據(jù)及信息來看，上藥康希諾未來的發(fā)展前景并不樂觀。

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