伊利股份：上半年?duì)I收凈利逆勢(shì)雙增 乳業(yè)龍頭盈利向上可期

（原標(biāo)題：伊利股份：上半年?duì)I收凈利逆勢(shì)雙增 乳業(yè)龍頭盈利向上可期）

8月28日晚間，亞洲乳業(yè)龍頭伊利股份（600887.SH）發(fā)布2023年半年度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約659.82億元，同比增長(zhǎng)4.38%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約63.05億元，同比增長(zhǎng)2.81%。伊利在高基數(shù)基礎(chǔ)上仍然實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利的雙增長(zhǎng)，再次刷新了亞洲乳業(yè)的新紀(jì)錄。 

(資料圖片僅供參考)

以經(jīng)得起周期考驗(yàn)的穩(wěn)健態(tài)勢(shì)，伊利不僅在過(guò)去三年成為唯一一家在疫情影響下實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和凈利雙增長(zhǎng)的綜合型乳企，而且在連續(xù)三十年的發(fā)展歷程中持續(xù)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)，突顯了伊利作為乳業(yè)超級(jí)巨頭的強(qiáng)大生命力。

伊利股份的持續(xù)發(fā)展和引領(lǐng)力量不僅在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中得以體現(xiàn)，更凝聚在其品牌的價(jià)值活力之中。在2023年的Brand Finance全球最具價(jià)值乳品品牌排行榜上，伊利品牌的價(jià)值同比增長(zhǎng)17%，連續(xù)第四年保持了全球乳業(yè)的第一位置。無(wú)論是持續(xù)增長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，還是在品牌價(jià)值排行榜上的穩(wěn)居榜首，都再次印證了伊利作為中國(guó)乳業(yè)第一品牌的地位。

液態(tài)奶主業(yè)持續(xù)發(fā)力，多品類(lèi)協(xié)同驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)成長(zhǎng)

伊利股份在多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)均衡的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，持續(xù)釋放出強(qiáng)勁的優(yōu)勢(shì)。液奶業(yè)務(wù)在公司戰(zhàn)略中發(fā)揮著穩(wěn)定的“底盤(pán)”作用。報(bào)告期內(nèi)，伊利液奶業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入424.23億元，規(guī)模和市場(chǎng)份額穩(wěn)居行業(yè)榜首。

其中，金典有機(jī)純牛奶系列產(chǎn)品零售量同比保持雙位數(shù)增長(zhǎng)，通過(guò)有機(jī)業(yè)務(wù)引領(lǐng)產(chǎn)品品質(zhì)升級(jí)。同時(shí)，基礎(chǔ)常溫白奶的下沉策略持續(xù)推進(jìn)至縣鄉(xiāng)級(jí)市場(chǎng)，不斷提高市場(chǎng)滲透率。酸奶市場(chǎng)的領(lǐng)軍品牌安慕希，不斷贏得消費(fèi)者的青睞，市場(chǎng)份額已擴(kuò)大至65.9%。

近年來(lái)，奶粉和冷飲業(yè)務(wù)迅猛崛起，成為伊利業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的新引擎，推動(dòng)增長(zhǎng)的飛輪快速轉(zhuǎn)動(dòng)。伊利股份在奶粉領(lǐng)域秉持“人無(wú)我有、人有我優(yōu)”的戰(zhàn)略布局，成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的第二曲線(xiàn)，也成為伊利未來(lái)布局的重要戰(zhàn)略支點(diǎn)。

報(bào)告期內(nèi)，奶粉及奶制品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入135.21億元，同比增長(zhǎng)12.01%。在各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域中，奶粉業(yè)務(wù)增速持續(xù)領(lǐng)跑，其中成人奶粉業(yè)務(wù)穩(wěn)坐市場(chǎng)首位，嬰幼兒配方奶粉業(yè)務(wù)增速繼續(xù)領(lǐng)跑，兒童奶粉則保持市場(chǎng)份額和增速雙一的領(lǐng)先地位。

冷飲業(yè)務(wù)則是伊利股份的又一閃亮點(diǎn)。連續(xù)29年穩(wěn)居全國(guó)第一的冷飲業(yè)務(wù)正迎來(lái)自身的二次飛躍，展現(xiàn)出持續(xù)攀升的活力。報(bào)告期內(nèi)，冷飲業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)25.54%，達(dá)到91.58億元，增速遙遙領(lǐng)先行業(yè)平均水平，規(guī)模、市場(chǎng)份額均位列細(xì)分市場(chǎng)第一。 

新品研發(fā)積蓄成長(zhǎng)動(dòng)能，全鏈數(shù)智化塑造乳業(yè)未來(lái)

伊利股份以創(chuàng)新研發(fā)為引擎，持續(xù)賦能其高質(zhì)量發(fā)展。通過(guò)全面創(chuàng)新和不斷提升技術(shù)水平，公司不僅在產(chǎn)品領(lǐng)域保持領(lǐng)先地位，更在全產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)智化轉(zhuǎn)型方面展現(xiàn)出強(qiáng)大的能力。

新品創(chuàng)新一直是伊利的核心驅(qū)動(dòng)力，報(bào)告期內(nèi)，其新品占比持續(xù)提升至15%，體現(xiàn)了其對(duì)市場(chǎng)變化的敏銳洞察和創(chuàng)新能力。每一款成功的產(chǎn)品都是市場(chǎng)趨勢(shì)與技術(shù)創(chuàng)新的結(jié)晶，代表著伊利對(duì)消費(fèi)者需求的深刻理解。

特別是超級(jí)明星產(chǎn)品安慕希的成功，其不斷推陳出新的產(chǎn)品線(xiàn)以及前瞻性技術(shù)創(chuàng)新，為品牌帶來(lái)了快速的增長(zhǎng)。其中安慕希零蔗糖系列新品“上市52天銷(xiāo)售額即突破2億”，原產(chǎn)地直采系列新品雙位數(shù)增長(zhǎng)。近日，安慕希打破強(qiáng)技術(shù)壁壘，發(fā)布全球首款常溫活性益生菌酸奶，有望成為未來(lái)新的增長(zhǎng)爆點(diǎn)。

面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，伊利的冷飲產(chǎn)品以技術(shù)創(chuàng)新為核心，不斷進(jìn)行更新?lián)Q代，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，使新品業(yè)務(wù)收入占比超過(guò)20%。在上半年，僅7款新品就為公司貢獻(xiàn)了近10億元的收入，其中甄稀茉莉流心銷(xiāo)售額突破2億元。中國(guó)冰品領(lǐng)域的第一品牌巧樂(lè)茲保持了雙位數(shù)的高增長(zhǎng)，銷(xiāo)售額突破了41億元，市場(chǎng)滲透力和市場(chǎng)份額均位居行業(yè)首位。

建立在獨(dú)有兒童專(zhuān)屬核心配方之上，伊利不斷擴(kuò)大兒童乳品的領(lǐng)先地位，讓QQ星產(chǎn)品更具競(jìng)爭(zhēng)力和議價(jià)能力。報(bào)告期內(nèi)，QQ星兒童奶粉持續(xù)保持份額和增速雙第一。在嬰幼兒奶粉領(lǐng)域，伊利在奶源、工藝和技術(shù)等方面不斷升級(jí)，通過(guò)持續(xù)改進(jìn)產(chǎn)品配方，進(jìn)一步夯實(shí)了嬰幼兒配方奶粉的品牌優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)零售額份額提升至13.6%。

伊利還緊隨成人健康營(yíng)養(yǎng)的潮流，以“營(yíng)養(yǎng)+功能”為創(chuàng)新核心，推出“輕慕”紅參煥活配方奶粉，取得了超預(yù)期的市場(chǎng)熱度。在成人奶粉領(lǐng)域，伊利的市場(chǎng)份額提升至23.8%，穩(wěn)居市場(chǎng)第一，展現(xiàn)出品牌的強(qiáng)大吸引力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

伊利股份表示，未來(lái)將持續(xù)錨定在血糖、血脂、骨骼健康、免疫力、睡眠、消化以及美容等等消費(fèi)人群需求特別顯著的這些賽道上，引領(lǐng)功能性產(chǎn)品的創(chuàng)新，持續(xù)擴(kuò)大領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。在乳鐵蛋白、中國(guó)專(zhuān)利益生菌、控糖等核心技術(shù)實(shí)現(xiàn)了多方面的突破后，伊利正全力沖刺“大健康”領(lǐng)域的黃金賽道，預(yù)計(jì)將迎來(lái)更高質(zhì)量的增長(zhǎng)空間。 

然而，創(chuàng)新不僅僅停留在產(chǎn)品層面。伊利積極推進(jìn)全產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)智化轉(zhuǎn)型，從上游到下游，從供應(yīng)鏈到消費(fèi)者運(yùn)營(yíng)，通過(guò)數(shù)字化的方式提升效率、降低成本。智慧牧場(chǎng)和智能工廠的建設(shè)，使伊利能夠更好地管理和運(yùn)營(yíng)其業(yè)務(wù)。此外，伊利通過(guò)數(shù)據(jù)分析和洞察系統(tǒng)，更準(zhǔn)確地把握市場(chǎng)需求，實(shí)現(xiàn)與消費(fèi)者的深度互動(dòng)。

推動(dòng)全產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)智化轉(zhuǎn)型以來(lái)，伊利端到端的產(chǎn)品創(chuàng)新周期縮短了20%，間接采購(gòu)效率提升了40%，采購(gòu)成本對(duì)比市場(chǎng)下降了10%，整體采購(gòu)成本對(duì)比行業(yè)市場(chǎng)一直保持5%到7%左右的優(yōu)勢(shì)。

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