日本交易市場日評8月18日：市場避險氛圍嚴(yán)重，股市大幅下跌

東京外匯股市日評：日經(jīng)指數(shù)大幅下跌，美元兌日元匯率回落調(diào)整。

東京外匯市場美元兌日元匯率早盤開盤在145.71日元附近，較上一交易日下跌0.66日元。

(資料圖片)

昨天的東京外匯市場，在消化了前一天公布的FOMC聲明后，受到全球股市連續(xù)下跌的影響，避險情緒升溫導(dǎo)致日元匯率反彈。美元兌日元匯率自146日元一線的近期高點回落，最后在145日元一線中葉附近收盤。美國股市NY道瓊斯指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)雙雙走低，造成了市場整體避險氛圍的升高。市場在消化了前一天的 FOMC 會議紀(jì)要的內(nèi)容后，美元買盤開始放緩，美元兌日元匯率也小幅下跌至145.60 日元一線附近。另一方面，盡管市場上依舊有對干日本政府可能出手干預(yù)匯率的擔(dān)憂，但就實際可能干預(yù)的價格以及時間點來看，里目前的狀況還有一定的距離。正如鈴木財政大臣所說的，將對過度波動做出適當(dāng)反應(yīng)，日本當(dāng)局在干預(yù)實際上更加關(guān)注的是日元貶值的速度，而不是具體某個價格。從這個角度來看，與去年9月和10月相比，目前的日元貶值速度尚未達(dá)到日本政府可能付諸行動的水平，外匯期權(quán)市場上的波動與去年同期相比也處于較低水平，此外，能源等進(jìn)口商品價格也趨于穩(wěn)定。但需要注意的是，最新公布的日本4-6 月國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）出乎意料地強勁，不應(yīng)忽視的是，日本央行可能再次對現(xiàn)行金融政策做出調(diào)整。

技術(shù)方面來看，美元兌日元匯率在146日元一線水平遭遇阻力回落，短期不排除日本政府有可能干預(yù)匯市的可能性。后市可能向區(qū)間中間線所在的143日元一線進(jìn)行回歸。交易策略上建議逢高拋空。

東京日經(jīng)指數(shù)早盤開盤在31621.98日元，較上一交易日下跌4日元。日經(jīng)指數(shù)期貨2309合約開盤在31300日元，較上一交易日下跌370日元。

昨天的東京證券市場，前一天NY道瓊斯指數(shù)和納斯達(dá)克綜合指數(shù)雙雙走低，助長了風(fēng)險回避的氛圍，日經(jīng)平均指數(shù)連續(xù)下跌至31600日元一線收盤。前一天的美國股市上，以高科技股為主的拋售壓力下，各主要股指均表現(xiàn)疲軟。受此影響，東京市場早盤也呈現(xiàn)較強的風(fēng)回避行情。此前公布的7月份FOMC會議紀(jì)要顯示美聯(lián)儲再次加息的可能性后，市場對緊縮政策長期化的擔(dān)憂進(jìn)一步加劇。美國長期利率的上升對股市整體構(gòu)成了下行壓力。日經(jīng)平均指數(shù)一度下跌超過400日元后，在尾盤呈現(xiàn)空單回補，最后小幅收低在31600日元水平。進(jìn)入歐美交易時間，繼前一天公布的FOMC會議紀(jì)要中提到"通脹風(fēng)險可能導(dǎo)致美聯(lián)儲進(jìn)一步收緊金融政策"。盡管9月份的OMC 會議上保持利率不變，但市場仍然預(yù)計將在今年晚些時候再次加息。受此影響，美國股市保持疲軟走勢，NY道瓊斯指數(shù)一度下跌超過300美元。受此影響日經(jīng)平均指數(shù)期晚盤連續(xù)下跌至31300日元一線收盤。

技術(shù)方面來看，日經(jīng)平均指數(shù)期貨在跌破32000日元整數(shù)位一線支撐后，形成對近期區(qū)間的破位下行走勢，此前下限的32000日元一線后市可能成為上方阻力。一目均衡表上來看，價格實體跳空進(jìn)入云層顯示走勢較弱，而遲行線向下突破價格實體顯示較強的做空信號，后市關(guān)注云層下限所在的31000日元一線目標(biāo)。交易策略上建議空單繼續(xù)持有。

作者：瑞恒國際投資有限公司

日本商品市場日評：東京黃金小幅下跌，橡膠市場短期反彈。

東京黃金早盤2406合約開盤在8847日元，較上一交易日下跌51日元。鉑金2406合約開盤在4179日元，較上一交易日上漲20日元。美元指數(shù)早間在103.4附近。

昨天的黃金市場，在美聯(lián)儲加強緊縮政策，以及長期利率大幅升高的背景下，黃金價格連續(xù)走低。外匯市場上，美元兌日元匯率是個遇阻回落至145日元一線后，東京黃金主力合約也遭遇一定的拋壓，最后在8850日元一線附近收盤。本周公布的包括7月份零售業(yè)銷售總額在內(nèi)的一系列美國經(jīng)濟指標(biāo)超出市場預(yù)期，強化了市場對于美聯(lián)儲將長期維持高利率的觀點。債券市場上，10年期美國國債收益率一度達(dá)到4.328%，再度創(chuàng)下了去年10月以來的新高。NY黃金主力12月合約在長期利率的壓力下小幅下跌至1910美元一線收盤。

東京市場方面，美元兌日元匯率沖高回落之后雖然維持145日元一線以上水平，但由于NY黃金價格繼續(xù)小幅下跌，東京黃金主力合約回落至關(guān)鍵價位8850日元一線附近，交易策略依舊建議逢高拋空。

8月17日東京黃金市場收盤時2406月合約和上海2310月合約的價差（東京-上海）為-1.48美元/克。東京橡膠市場早盤RSS2401合約開盤在195.9日元，較上一交易日下跌0.4日元。TSR2402合約開盤在185日元，較上一交易日持平。美元兌日元匯率早間在145.71附近。

昨天的東京橡膠市場，在全球股市下跌的背景下，美元兌日元匯率小幅回落，現(xiàn)貨市場上，東南亞主要產(chǎn)地國在接連遭遇到極端天氣導(dǎo)致近期產(chǎn)量減少,加上即將到來的臺風(fēng)季對海上物流以及中國南方產(chǎn)量的影響，短期可能會進(jìn)一步支撐東京近月合約的走勢。大阪交易所公布的截至7月31日的全國天然橡膠商業(yè)庫存為10,996噸，較上一期減少306噸。

現(xiàn)貨方面，8月17日3號煙片8月期FOB價格在53.52泰銖附近，較上一交易日上漲0.21泰銖。20號標(biāo)膠8月期FOB價格在46.38泰銖附近，較上一交易日上漲0.82泰銖。USS現(xiàn)貨價格在43.86泰銖附近，較上一交易日下跌0.28泰銖。

技術(shù)方面來看，東京主力合約延續(xù)振蕩下行的走勢。一目均衡表上來看，價格實體基本沿著短期轉(zhuǎn)換線振蕩下行，在缺乏利好材料的背景下，中期偏空觀點依舊不變。東京整體持倉上升至接近20000手一線水平，顯示盡管做多資金沒有離場跡象，但空頭優(yōu)勢依舊不減。交易策略上依舊建議逢高拋空。

8月17日東京橡膠市場收盤時2401月合約和上海2401月合約的價差（東京-上海）為-399.6美元/噸。

作者：瑞恒國際投資有限公司

原油市場日評：金融市場風(fēng)險偏好起起伏伏，油價沖高回落

近階段金融市場風(fēng)險偏好隨著宏觀因素影響起伏，原油受宏觀利空的因素影響下，本周連續(xù)出現(xiàn)較大幅度的下跌。金融市場風(fēng)險偏好回暖，大宗商品普遍上漲，油價也企穩(wěn)反彈。但隨著夜盤歐美市場風(fēng)險偏好再次降溫，美元指數(shù)整體上先跌后漲，歐美股市全線飄綠，夜盤油價回吐了大部分日內(nèi)漲幅。JPX中東石油期貨2312合約開盤73670日元，較上一結(jié)算價上漲130日元，或0.18%。

作者：韓彪

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