新奧股份：上半年歸母凈利潤(rùn)22.04億再創(chuàng)新高，天然氣直銷業(yè)務(wù)營(yíng)收貢獻(xiàn)加大

8月24日晚間，滬深300標(biāo)的新奧股份（600803.SH）披露了2023上半年報(bào)告。在國(guó)家堅(jiān)定推進(jìn)“雙碳”目標(biāo)、強(qiáng)化保障能源安全等背景下，天然氣迎來(lái)歷史發(fā)展新機(jī)遇，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入672.13億元；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)22.04億元，同比增長(zhǎng)29.86%。

新奧股份在A股上市即將30年，其間市值增長(zhǎng)119.52倍，在滬深兩市超5000家上市公司中，市值累計(jì)增長(zhǎng)倍數(shù)排名第13位，是一家有價(jià)值的好企業(yè)。

上半年利潤(rùn)居行業(yè)之首，凈資產(chǎn)收益率升至12.27%

(資料圖片)

新奧股份所屬申萬(wàn)二級(jí)燃?xì)庑袠I(yè)，目前行業(yè)31家上市公司已有18家披露中報(bào)，新奧股份以22.04億元的歸母凈利潤(rùn)，居利潤(rùn)規(guī)模之首；29.86%的利潤(rùn)增速居行業(yè)前列。分季度看，新奧股份一二季度分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)14.56億和7.47億元。

2023上半年，受益于企業(yè)整體能力和效率的提升，直銷氣業(yè)務(wù)利潤(rùn)貢獻(xiàn)度加大，以及煤炭、天然氣價(jià)格上漲等因素影響，公司盈利質(zhì)量提高。其中，新奧股份整體毛利率由2022上半年的13.66%提升至當(dāng)前的14.48%，提升了0.83個(gè)百分點(diǎn)；凈利率和凈資產(chǎn)收益率相比同期也提升了1.41和1.78個(gè)百分點(diǎn)。

制作：金融界上市公司研究院；數(shù)據(jù)來(lái)源：巨靈財(cái)經(jīng)

天然氣主業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收495.10億元，天然氣直銷利潤(rùn)貢獻(xiàn)度大

新奧股份經(jīng)營(yíng)涵蓋天然氣銷售、綜合能源、工程建造及安裝、能源生產(chǎn)、增值業(yè)務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)等多個(gè)矩陣。2023年中報(bào)顯示，天然氣業(yè)務(wù)累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收495.10億元，占營(yíng)收比重的75%，是公司的第一大業(yè)務(wù)。綜合能源銷售及服務(wù)、工程建造與安裝的營(yíng)收規(guī)模緊隨其后。

圖表：新奧股份各項(xiàng)業(yè)務(wù)營(yíng)收及占比情況

制作：金融界上市公司研究院；數(shù)據(jù)來(lái)源：年度報(bào)告

作為主業(yè)的天然氣業(yè)務(wù)，截至2023上半年，新奧股份在全國(guó)擁有254個(gè)城市燃?xì)忭?xiàng)目，地域覆蓋20個(gè)省市及自治區(qū)。公司總銷氣量達(dá)180.62億方，約占全國(guó)天然氣表觀消費(fèi)量的9.27%。

新奧股份天然氣業(yè)務(wù)主要有三種模式，分別為零售、批發(fā)和直銷業(yè)務(wù)模式。三種模式中，直銷業(yè)務(wù)營(yíng)收增速最快。直銷模式是新奧股份以采購(gòu)國(guó)際天然氣資源為主，配合國(guó)內(nèi)自有和托管LNG液廠資源及非常規(guī)資源等，向大型工業(yè)企業(yè)、電廠、交通能源企業(yè)和城燃企業(yè)等客戶銷售天然氣。

相比零售與批發(fā)模式，直銷模式的優(yōu)勢(shì)在于銷售定價(jià)較為靈活及市場(chǎng)化，根據(jù)客戶的類型和需求不同，采用浮動(dòng)價(jià)格或固定價(jià)格。

今年上半年，新奧股份與美國(guó)切爾尼公司新簽約長(zhǎng)協(xié)180萬(wàn)噸/年，Next Decade 200萬(wàn)噸長(zhǎng)協(xié)做出最終投資決策合同生效，雪佛龍、道達(dá)爾長(zhǎng)約已確定未來(lái)5年價(jià)格，并與中石油簽署中長(zhǎng)期購(gòu)銷合同及舟山設(shè)施利用合作協(xié)議。

在與大客戶深度合作的良好態(tài)勢(shì)下，今年上半年新奧股份直銷氣量22.36億方，較2022年同期的20.01億方，增幅為11.74%。直銷占三種模式的氣量比重，也由2022上半年的10.62%提升至目前的12.38%。

綜合能源業(yè)務(wù)營(yíng)收增長(zhǎng)20.99%，今年42個(gè)新項(xiàng)目已投入運(yùn)營(yíng)

新奧股份的業(yè)務(wù)矩陣中，上半年綜合能源銷售及服務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收74.16億元，是公司第二大業(yè)務(wù)，占比11%；相比2022同期增長(zhǎng)20.99%，是公司增長(zhǎng)潛力巨大的業(yè)務(wù)。

在國(guó)家2030年實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，2050年實(shí)現(xiàn)碳中和的背景下，發(fā)展清潔能源是大勢(shì)之趨。新奧股份充分發(fā)揮天然氣產(chǎn)業(yè)鏈上下游一體化優(yōu)勢(shì)，根據(jù)客戶當(dāng)?shù)仫L(fēng)、光、地源熱、生物質(zhì)等可再生資源稟賦，將天然氣與多種可再生能源相融合，并深入推進(jìn)清潔能源全場(chǎng)景布局。

截至上半年，新奧股份共有42個(gè)項(xiàng)目完成建設(shè)并投入運(yùn)營(yíng)，累計(jì)已投運(yùn)項(xiàng)目達(dá)252個(gè)，為公司帶來(lái)冷、熱、電等總共156.64億千瓦時(shí)的綜合能源銷售量，同比增長(zhǎng)45.0%。此外，新奧股份的綜合能源在建項(xiàng)目62個(gè)，當(dāng)在建及已投運(yùn)項(xiàng)目全部達(dá)產(chǎn)后，綜合能源需求量可達(dá)450億千瓦時(shí)。

目前，新奧股份簽約客戶項(xiàng)目年用能規(guī)模146億千瓦時(shí)，這些項(xiàng)目的逐步落地將為全年綜合能源業(yè)務(wù)收入的持續(xù)增長(zhǎng)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

上市近30年市值百倍增長(zhǎng)，分紅占比及股息率表現(xiàn)優(yōu)異

新奧股份于1994年1月上市，是一家在二級(jí)市場(chǎng)將近30年的上市公司。這段時(shí)間，新奧股份經(jīng)歷過(guò)從事農(nóng)化等相關(guān)業(yè)務(wù)的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)和研發(fā)，現(xiàn)穩(wěn)步發(fā)展成為聚焦天然氣上下游產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略的全場(chǎng)景服務(wù)，積極開拓氫能、生物質(zhì)能等清潔能源的綜合能源平臺(tái)。

金融界上市公司研究院統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，新奧股份上市首日市值4.58億元，截至24日市值551.51億元，市值增長(zhǎng)119.52倍。值得注意的是，新奧股份在A股滬深兩市超5000家上市公司中，市值增長(zhǎng)倍數(shù)排名第13名，超過(guò)了云南白藥、三安光電等在A股有影響力的企業(yè)。

圖表：A股上市企業(yè)市值累計(jì)增長(zhǎng)排名前20企業(yè)

制作：金融界上市公司研究院；數(shù)據(jù)來(lái)源：巨靈財(cái)經(jīng)

1994年，公司營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)分別為0.45億和0.05億元；截至2022年，兩項(xiàng)數(shù)值分別達(dá)到1541.69億和58.44億元，分別增長(zhǎng)了3427.41倍和1276.08倍。可以看出，新奧股份市值百倍增長(zhǎng)，背后離不開公司營(yíng)收和利潤(rùn)均超千倍的增長(zhǎng)。

新奧股份除了股價(jià)長(zhǎng)期增幅表現(xiàn)亮眼外，公司高度重視股東回報(bào)。基于2022年歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)26.17%的成績(jī)，公司于7月11日每10股派發(fā)現(xiàn)金5.10元（含稅），派發(fā)現(xiàn)金股利15.77億元。

值得注意的是，新奧股份2022年分紅占?xì)w母凈利潤(rùn)比值約27%，以7月10日19.43元收盤價(jià)計(jì)算，股息率達(dá)到2.62%。無(wú)論是分紅占比還是股息率，新高股份的成績(jī)?cè)谌細(xì)庑袠I(yè)中表現(xiàn)突出。

新奧股份上半年利潤(rùn)再創(chuàng)同期最好水平，作為燃?xì)庑袠I(yè)國(guó)內(nèi)最大民營(yíng)企業(yè)，公司將在堅(jiān)守天然氣主業(yè)的基礎(chǔ)上，繼續(xù)探索天然氣產(chǎn)業(yè)鏈一體化生產(chǎn)，推進(jìn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新升級(jí)，并在清潔能源的趨勢(shì)之下，多方位布局綜合能源朝陽(yáng)發(fā)展。

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