溫彬：存款利率將延續下行，促使居民高儲蓄轉化為消費和投資
中國民生銀行首席經濟學家 溫彬
(資料圖)
出品 | 搜狐智庫
編輯 | 鐘昕格
中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，2023年8月21日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.45%，較上月下降10個基點，5年期以上LPR為4.2%，與上月持平。
對此，中國民生銀行首席經濟學家溫彬表示，1年期LPR報價下調10bp，兼顧降成本、穩預期和提效率等多重目的。
他分析，二季度以來，新發貸款利率下行速度放緩。為體現二季度貨政報告提出的“促進企業融資和居民信貸成本穩中有降”，刺激消費和投資需求，貸款利率仍需要維持低位，具有進一步下行空間，但降幅也有望延續收窄。
但考慮到當前市場融資利率整體較低，并且市場主體預期偏弱、企業利潤修復偏慢。溫彬指出，部分新增貸款也被用于“借新還舊”，以及衍生出一定的存貸款利率倒掛和空轉套利行為，從而造成大規模貨幣信貸投放最終僅表現在虛高的廣義貨幣量上，未真正發揮刺激實體的作用。
因此，溫彬指出，1年期LPR報價下調幅度相對偏小，是為了“提升貨幣信貸支持實體經濟恢復發展的質量和效率”，來達到提質量和效率的目的。
而5年期以上LPR報價則“按兵不動”，溫彬認為，主要源于存量按揭利率調整已“箭在弦上”，5年期以上LPR報價維持不變應為其預留空間。
“現在居民投資和資產配置行為發生改變、新發放住房貸款利率已實現大幅下調，但效果較為有限，在這種情況下，存量按揭利率調降能更好地穩預期、穩地產、穩信用，而且可以通過降低貸款置換行為，來減少空轉套利風險，規范市場秩序。”
當前新發放貸款利率已降至歷史低位，各地因城施策空間較大，并且銀行息差持續承壓，溫彬表示，為保持銀行合理利潤水平，5年期以上LPR報價維持不變可為存量房貸利率加快落地預留空間。
溫彬預計，在當前銀行資產端收益率仍承壓的環境下，后續央行將繼續引導存款利率下行，以維穩銀行息差和利潤率。“存款利率的延續下行，也會在一定程度上推動居民高儲蓄的轉化，加快消費和投資行為，促進經濟金融的良性循環。”返回搜狐，查看更多
關鍵詞：
相關文章
精彩推送
